上市公司年报披露的不及时、不均衡和随意变更预约披露日6.doc

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股票上市的公司年报披露不合时尚、不抵消和恣意变卦预约披露日期的行动,它直系的支配着金融家和接管者的运用和接管。。优秀的年度公报披露的抵消,增大年度公报披露的及时性,它已译成增大传达披露高质量的的装有蝶铰。。
深圳传达披露事实及预留手段辨析
深圳证券市 唐松华
为了增大传达披露的及时性和抵消性,从2001年度公报开端,收藏正式外国的户外股票上市的公司年报预约披露日期,该体系已扩展到半年报和使驻扎表明I。。本文以深市股票上市的公司2003每一年报披露形势为例,聘任制在增大一任一某一正式的的抵消性和时切中要害功能,关怀年度公报披露工夫和公司业绩、审计视域、戴帽与摘帽子的相干及留存做代理商,并暴露变卦预约披露日期公司的主要特点。
2003年度公报披露停顿辨析
(1)年度公报披露安排的抵消
先松后紧贴是档案馆的要紧特点。2003年“前松后紧”气象依然在,四月披露年度公报的公司占总额,朝内的在4月下浣披露年报的公司占,前进下浣和四月下浣是年度公报的山墙(见航海图1)。。为了增大年度公报披露的抵消,2001年正式执行了年报披露预约名物,但从实际形势动身,不过聘任制增大了传达透明性,而是,更妥年度公报披露抵消的功能是。2001年以后,年度公报显示结平苗条地更妥。,体现在:披露年度公报的公司缩放比例苗条地响起,A公司披露年度公报的缩放比例苗条地衰退期。。
留存,咱们注重到了,年报披露不抵消。,前进下浣,也一任一某一不同的周六气象。,即,35披露日期从3月底到四月底。 每周七天中,有与某人击掌问候市日。。,六披露日(股票上市的公司仍能披露真希传达)。中,共有权349家公司披露年度公报。,每日相等地披露;在左右时间的5个周六,75家公司披露年度公报。,相等地每天15家(非周末的披露日每日相等地披露),相等地说起,周六发布年度公报的公司数目是。周六气象的缘由可能性是:(1) 年报披露较迟的公司每股进项明显在水下披露较早的公司,该公司在3月下浣的体现产生断层好的。,像这样,可能性走向选择年度回购的非年度披露。,羞于见金融家,一任一某一类型的丑儿妇惧怕见她在法律上。
每周七天中,有与某人击掌问候市日。。,六披露日(股票上市的公司仍能披露真希传达)。
图1 2003年度公报披露停顿
(二)年报披露工夫与公司业绩的相干
按照外面的辨析,在二月底先前,短时间地有公司披露年度公报。,近半品脱的公司在四月披露了他们的年度公报。。业绩卓绝的公司,为了向市面分程传递有生气的臂板信号系统,确立良好的市面信誉,使息怒或友好金融家的喜爱,自愿性披露年度公报的动机,使本身锥处囊中。深圳股票上市的公司的创纪录的后退了这一承担。。
1、年度公报披露工夫和每股进项
(1) 披露工夫散布
如图2所示,表明早点儿时分年度公报的公司每股进项高等的,每股进项较低的公司披露了年报。该公司在正月中旬发布年度公报,收益无上的。,相等地值是;四月底年度公报中每股进项最小量,相等地值是。从宏观世界上看,公司每股进项越低,披露工夫越低。。丢失公司年报披露弹性前气象,75家丢失公司,四月发布了62份表明。,这55幢屋子集合在4个月的后半时。。
图2 年报披露工夫与每股进项的相干
(2)披露时滞与公司执行
披露推延是指披露日期O经过的时差。。从表1可以看出,每股进项越长,披露工夫越长。。从宏观世界上看,丢失公司的表明时滞,即,丢失公司将在15天内披露其年度公报。,及时性较差;决定性的公司的年度公报推晚几天。,比丢失公司提早20天披露年度公报,尤其地,每股进项较高的公司。,年报披露缺乏80天。 每股进项较高的公司是指其决定性的的公司。,这些年度公报的披露是工夫滞后的。。值当注重的是:每股进项超越1元的年度披露更大,主要缘由是每家公司的收益超越1元。,且朝内的复活传达和盐田港传达披露时滞为101天和112天。排更两家公司的支配,年每股进项超越1元仅为DA。。
每股进项较高的公司是指其决定性的的公司。,这些年度公报的披露是工夫滞后的。。值当注重的是:每股进项超越1元的年度披露更大,主要缘由是每家公司的收益超越1元。,且朝内的复活传达和盐田港传达披露时滞为101天和112天。排更两家公司的支配,年每股进项超越1元仅为DA。
表1 披露时滞与公司执行
类 别
EPS≤-1
-11
决定性的公司
公司数(家)
12
63
75
104
297
2

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